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| 信贷扩张谨防带来四大隐患 |
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作者：河北被石家庄公司律师编辑
出处：法律顾问网·涉外www.flguwen.com
时间：2010-03-01 12:02:00 |
信贷扩张谨防带来四大隐患
文／张丽闽
今年以来，我国在宽松货币政策的推动下，信贷规模迅速扩张，前四个月，已经超额完成了全年5万亿元的计划规模。
温家宝总理最近指出，应对金融危机，远远不止4万亿元投资计划。这意味着银行相应的配套资金，还会继续扩大，有人大胆预测，今年信贷规模有可能高达9万亿元。
应当肯定，信贷迅猛扩张，为应对金融危机和保8增长是必须的，有着重要的现时意义。但是，任何事物都具有两面性，信贷扩张带来的不仅是利多，也潜在着一定的风险和隐患，这种隐患主要表现在以下几个方面。
催生通货膨胀
去年此时，我国还处在通货膨胀的8%高压时期，然而，在金融危机的冲击下，我国如今又出现紧缩苗头，随着美国等开动印钞机和我国信贷迅速扩张政策的实施，紧缩会不会出现反转很难预料。一般说来，我国CPI走势一般滞后于M1增速6个月，今年1月份M1增速开始加快，那么，年中物价形势可能将发生扭转。但我国经济目前处于产能过剩状态，在这种背景下，货币供应变动虽然能引起物价水平的波动，但整体来看，经济会处于通货紧缩压力下。
一些专家认为，尽管当前通缩压力仍然存在，但大宗商品价格的不确定性，以及大肆回暖的流动性，或多或少带来了通胀预期。对我国，重要的或许不是未来是否会发生通胀，而是通缩压力的缓解，是否意味着通胀很快到来。不管是发达国家还是我国，近期过快释放的流动性，可能在适当时候转化为通胀猛虎，一旦经济形势缓解，带来的将是下一轮恶性通货膨胀。对此，我们需要保持一定的警惕，信贷增量，一定要与经济发展需要相适应，不可盲目追高，若被保增长冲昏了头脑，这样只能是矫枉过正，进入不良经济循环发展的怪圈。
增加不良贷款
有些业内人士指出，从今年第一季度的银行报告看，不良资产还呈下降趋势，这与大量的增量放贷稀释有关，如果剔除这一因素，一些银行的不良贷款会不降而升。再说，有些银行的不良贷款存有一定的潜伏期，“常绿”贷款的规模正在增长。这就是说，银行业正把更多到期无力偿还的贷款作延期偿还处理，而不是将它们归为不良贷款。在我国，这类贷款常被转列为“关注类贷款”。这一现象正变得更加突出，2008年下半年，中国银行“关注类贷款”的规模增长了9.4%。中国银监会最近要求，各银行须将贷款损失准备金从不良贷款额的110%提高到130%。但如果像惠誉国际评级建议的那样，将“关注类贷款”全部列为不良贷款，各银行计提的贷款损失准备金将大量增加，从而对银行的资金水平造成实质性损害。
目前，在金融危机还在加深的形势下，疯狂的巨额放贷，一方面银行资金以企业存货形式存在，大量产能过剩，商品积压；另一方面需求相对萎缩，加之出口形势悲观，经济难以快速复苏，未来不排除在一些企业深陷泥潭而无力自拨的情况下，将给银行造成巨额呆账，按照目前存贷利差，理论上出现3%的坏账，银行存贷业务必将亏损，对于以存贷息差为主要利润来源的中国银行，这意味着面临亏损。因此，未来的巨额呆账将为金融体系埋下“定时炸弹”，一旦金融出现风险，整个经济难以独善其身。
大搞重复项目
在宽松货币政策下，从今年1－3月份投资形势看，固定资产投资速度达到28.6%。4月的这一数值或高达30%。随着中央财政刺激政策的项目陆续开工，从4月份开始，地方项目也开始陆续上马，因此固定资产投资一定会保持上升态势。从本质上看，扩大投资、上项目都是拉动内需要、保持经济增长、增进就业的重要手段，问题是上什么样的项目，在一些地方政府和企业看来，不管上什么项目，只要有利于地方经济发展，有利于企业扩张，就能干。在这种思想的指导下，一些产能过剩、技术落后、重复项目就不可避免的进入规划其中，这些项目既是搞成了，经过几年的拼命挣扎，不是自己倒台，就是挤垮了同类的其它企业，其实这样受害的是整体经济的发展和我国资源的严重浪费，损害了国家的根本利益。
助长股市泡沫
今年，我国股市在全球率先复苏，迄今为止已上涨了40%以上，大大强于经济好转的速度。为什么我国股市恢复的这样快、这样好，在很大程度上是得益“不差钱”和相关经济政策的推动。
摩根大通提供的数据显示，今年第一季度，中国上市公司的净利润较上年同期下降了26%，那么，我国股市的钱来自那里，据了解，沪深两市中参与股票投资的上市公司并不是少数，2008年度参与了股票投资的企业多少都产生了一些账面损失。
在一些专家看来，我国一些二、三线的股票已经出现泡沫，出现了一批市盈率高达几百倍、甚至几千倍的股票，这都是一些投机资金大肆炒作的结果。
总之，信贷扩张会产生多方面的负作用，如何扬长避短，需要我们用智慧科学面对，只要正确把握政策导向和适时调节资金市场需求，就能有效预防有于信贷扩张带来的负面影响以及引发的各种隐患。
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